Contabilidad De Stock Options

La contabilisation des options d'achat d'actions dans le nouveau PGC2008 (paiement par actions) Les options d'achat d'actions anonymes (puestas de moda cuando Villalonga presida Telefnica) ya tienen su tratamiento contable en el nuevo PGC2008. Ms concretamente, la norma de registro y de valoración 17 regula las transacciones con pagos basados ​​en acciones. Que son quasiment que-a grandes rasgos - un changement de recevoir des biens ou des services, y compris les services prêté par les employés, les fils de liquidité pour l'entreprise avec des actions ou des instruments avec un montant en espèces basé sur la valeur des actions. Si bien la problématique contable est beaucoup plus complète, comme une première approximation dans le calcul par le service de reconnaissance des frais par les services de l'employé-ser: 645. Retributions par instruments de patrouille a 147. Provising par transacciones con pagos basados ​​en instrumentos de patrimonio (En option) Deere Company (DE) Chaîne d'options en temps réel après les heures d'avant-marché News Flash Quote Summary Quote Interactive Paramètres par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez de nous attendre. Artiacuteculos de investigacioacuten Traitement contable de stock options suivre la norme contable international Comptabilisation des options sur actions en vertu de la norme comptable internationale Elena Merino Madrid, Regino Banegas Ochovo et Jesuacutes Fernando Santos Pentildealver Profesora Asociada, Facultad de Ciencias Juriacutedicas y Sociales. Universidad de Castilla150La Mancha. E150mail: Elena. Merinouclm. es Catedraacutetico, Faculté de Sciences Sociales, Université de Castilla150La Mancha. E150mail: Regino. Banegasuclm. es Catedraacutetico, Facultad de Droit et Sciences Sociales, Université de Castilla150La Mancha. E150mail: Jesus. Santosuclm. es Date de réception: 04.02.2009 Date d'acceptation: 29.06.2009 La retributioacuten que les entreprises les entreprises de sus directivos y empleados par la livraison d'options sur les actions (options d'achat d'actions) se ha convertido en una praacutectica habitual En muchos paiacuteses del mundo. Conseil des normes comptables internationales (IASB) comme le Conseil des normes comptables (FASB), dans la Norme internationale d'information financière, IFRS 2 (NIIF 2, Norma internationale d'information financière) et l'état des normes comptables financières (SFAS) 123 (R) respectivamente, que se reconoce la rémunération dans la livraison d'options sur Actions comme un dépensé dans les états financiers. L'objectif de ce travail est d'analyser le traitement contable applicable de l'accord avec la norme internationale contable ou de l'information financière (NICNIIF). Mots-clés: normativa contable internacional, NIIF 2, options de stock options. Les octrois d'options d'achat d'actions par les entreprises à leurs cadres et à leurs employés sont devenus une pratique courante dans de nombreux pays à travers le monde. Jusqu'à récemment, il n'y avait pas de consensus sur le traitement comptable à appliquer à ces transactions. Mais maintenant, il semblerait qu'un consensus ait été atteint, selon les exigences de l'IASB et du FASB, selon IFRS 2 et SFAS 123 (R), respectivement, pour comptabiliser les dépenses en options d'achat d'actions comme une dépense dans leurs états financiers. L'objectif de ce document est d'analyser le traitement comptable applicable aux normes comptables internationales (IASIFRS). Mots-clés: Normes comptables internationales, IFRS 2, paiement fondé sur des actions150, options d'achat d'actions. Las opciones sobre acciones (options d'achat d'actions) surgen como un sistema novedoso de retribucioacuten variable a largo plazo, la cual consiste en un contrato tipo call que otorga a los beneficiarios el derecho, que no la obligacionacuten, de comprar normalmente en una fecha establecida, en Un nuacutemero determinado de acciones de la empresa oferente del plan o de alguna de las empresas del grupo a un precio prefijado. Un plan de rétribution, une norme générale pour l'exonération du paiement de la prime, et la contre-disposition du plan est le seul travail réalisé par les bénéficiaires. En ocasiones, el ejercicio de las opciones estaacute supeditado al cumplimiento de objectivos empresariales especiacuteficos, Enfin, dans le moment de l'exécution des options, le bénéfice vendraacute donné par la différence entre le prix de l'exercice et la valeur des actions dans le marché. Ce bénéfice, en principe, est illimité à l'épreuve de la coexistence de la créativité. Le processus habituel de liquidation de l'avion retributif d'options sur les actions, et que la différence est dans le cadre d'un autre. Dans les occasions, sin embargo, les avions comprennent une entreprise qui a fait l'affaire et l'employé a décidé de la liquidation, la date de l'exercice, se réalisent par l'achat des actions ou par l'entremise de l'importation et du métabolisme. Les droits à la plus-value des actions ne sont pas pris en compte. À partir de la incorporacioacuten des stocks options dans les avions retributivos del mundo empresarial, se ha planteado la pregunta: iquestdeben considerarse como un gasto para la empresa La respuesta no resulta faacutecil porque los diversos organismos reguladores, Que los reconozcan en sus estados de resultados, conformaacutendose con su inclusioacuten en las notas complementarias. Sin embargo, il a toujours été un sujet récurrent, mais il a été beaucoup d'arguments en faveur de la considération de la rétribution après la livraison des options d'achat d'actions comme un dépenser, sinon, sin doute, ha dilaté le processus de validation d'un Norma al respecto En ce qui concerne le niveau international de la Norma internationale d'information sur les finances (NIIF) 2 1 et États américains de Norteameacuterica la Déclaration des normes comptables financières (SFAS) 123 (R) De los resultados los gastos ocasionados por la remuneracioacuten basada en la entrega de stock options a los consejeros, directivos y trabajadores. El presente trabajo analiza la problemacutetica contable de las opciones sobre las acciones, regulado en la normativa contable internacional, considerando el las sondes: el valor razonable como meacutetodo finalmente elegido para llevar un cabo la valoracioacuten del gasto, la fecha en que debe determinarse dicho valor y Les facteurs baacutesicos a tener en cuenta, con referencia especial a la volatilidad ya los dividendos. Ademaacutes, se destacan d'autres facteurs pour considérer pour le caacutelculo de la valeur raisonnable contes comme l'exercice anticipé ou les conditions pour accomplir pour exercer un exercice de cabo, l'asiacute comme le coût total par reconocer et l'étape de contabilizacioacuten de dit gasto. Meacutetodo de valoracioacuten des stocks options comme le prix: le prix raisonnable Lorsque vous achetez des biens ou des services à la livraison d'instruments de patrimonio à la NIIF Servicios Sin embargo, pour les transactions avec les employés (consejeros, directivos y trabajadores), le critère de valoration doit être rempli avec le prix raisonnable des instruments de patrimonio octroyés au lieu du critère général (voir le tableau 1). Ello se basa en la dificultad de valorar el servicio recibido porque, normalmente, los instrumentos de patrimonio se conceden a los empleados como una part de su remuneracioacuten, junto con el sueldo en efectivo y otras prestaciones. Il ya une différence entre le prix de vente et le prix de vente. Il y a aussi une possibilité de difficultés à l'heure de l'estimation du service reçu des bénéficiaires et des options sur les actions qui ont été cédées à la partie du salaire, mais comme une forme de bonification Comme récompenser par les efforts accomplis dans l'amélioration du rendement de la même. Si le prix est raisonnable pour les instruments de patrouille, il n'y a pas de prix à payer avec la fiabilité de l'achat de la valeur de la valeur intriacute censée entendue comme la différence dans le prix raisonnable des actions que l'autre partie a droit (conditionnel ou inconditionnel) a suscribir, o que tiene Derecho a recibir y el precio (si existiese) que la otra parte. (NIIF 2, 2005: apeacutendice A). No obstante, la normativa reconoce, como raras excepciones, las ocasiones en las que no se puede estimar el valor razonable de los instrumentos de patrimonio neto entregados. Lorsque les transactions sont basées sur des actions de la possibilité de choisir la liquidation, les travestis de la livraison des instruments de patrouille et de la métrologie, la norme internationale contable Entreprise Date et paramètres de la détermination du prix du fret à la valeur marchande des droits de douane à la sûreté de la NIIF 2 (2005), et pour le cas des transactions avec les employés, la date appropriée pour la détermination de la valeur raisonnable est la même que celle de la concession (Date d'octroi), entendida eacutesta como la fecha en la entidad y un tercero concluida un acuerdo de pagos basados ​​en acciones, NIIF 2, 2005: apeacutendice A). Dans le cas où le prix raisonnable ne peut pas être estimé avec la fiabilité de se servir de la valeur intriacutenseco calculaacutendose, initialement, à la date de l'entreprise obtenir les biens ou la partie d'autres preste les services. L'exigence de la norme contable, tant dans la NIIF 2 comme dans la SFAS 123 (R), la date de concession pour la détermination de la valeur raisonnable du prix des options d'achat d'actions a reçu la grande quantité de criacuteticas (Niskanen, 2004: 1 Templin, 2005: 394), provocando que la doctrina venga proponiendo fechas alternativas. A ces efectos, la propia normativa SFAS 123 (R) las recoce en su Apeacutendice B exponiendo los motivos por los que no se permite su utilizacioacuten y las razones por las que finalmente la fecha de concesioacuten es la maacutes apropiada. Par sa partie, la NIIF 2 aussi pour certaines raisons dans les Bases pour les Conclusions dans les paquets BC80 al BC105. A pesar de las criacuteticas, y considerando la entrega de opciones sobre las acciones como un costo de compensacionacuten, eacuteste debe ser calculado en el momento que se produce la concesioacuten de las citadas opciones, fecha de concesioacuten o gran date, Porque todo seriacutea posterior al momento en que la empresa incurre en el gasto como consecuencia de la aprobación de la entrega de las citadas opciones. Facteurs baautes pour la détermination du prix raisonnable En teacutermines similaires au traitement contable reconnu dans d'autres normes internationales, les référents al valor razonables, la NIIF 2, (NIIF 2, 2005: apeacutendice A). Dans le cadre de la présente étude, nous avons examiné la question de la qualité de l'information. (NIIF 2, paragraphe 2, paragraphe 2, paragraphe 2, de la directive 2001/46 / CE du Parlement européen et du Conseil, 2005: paacuterrafo 16). En particulier, pour le cas de la concession d'options sur les actions à l'égard des employés, il est possible que les prix ne soient pas disponibles et que les options soient fixées à des délais et à des conditions qui ne s'appliquent pas aux options cotisées. Si non existieran options cotizadas con plazos y condiciones parecidos, el valor razonable de las opciones concedidas se valora aplicando un modelo de valoracioacuten de opciones. (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B4). En ce sens, la NIIF 2 ne pas définir les modèles de valoraciónacuten especiacuteficos utilizables, sino que se limita a describir los factores que, como miacutenimo, deberaacuten considere al estimar el valor razonable de los pagos basados ​​en acciones 2. La teacutecnica de valoracioacuten elegida, Tout ce que la mer, doit être cohérent avec les meacutetodos de valoracioacuten généralement accepté pour la fixation des prix des instruments financiers, et incorporer tous les facteurs et hypothèses qui sont connus, et que considérer les frais de participation dans le marché à l'heure de fixer le prix (NIIF 2, 2005: paacuterrafo 17). Dans la norme de la norme internationale contable, la norme SFAS 123 (R) (2004: paacuterrafo A14) a été définie par un modèle de valorisation. (Voir le tableau 3), les contes comme la formule de Black150Scholes (1973) (qui ne comprend pas les dividendes) ou la de Black150Scholes y Merton (que siacute Les inclus) o el modelo binomial de Cox150Ross150Rubinstein (1979) (ver anexo). Pour superar les défis qui affichent ces modèles de valoración d'entre les options sur les actions entremêlées les employés sont proposés à l'aide de l'exemple précédent, De su vida total. A pesar des efforts des experts pour l'élaboration d'un modèle de valoration pour les employés (Lambert et coll., 1991). , 2000 Raupach, 2003 Hull y White, 2004 Bulow et Shoven, 2005 Finnerty, 2005 etc.), qui présentent leurs caractéristiques particulières, ne possèdent pas encore de l'atténuateur des organismes contables internationaux. De ahiacute que tanto el FASB comme l'IASB aucun recojan un modèle de valoracioacuten concret que deban appliquer les entreprises à l'heure de réaliser le caacutelculo de la valeur raisonnable des options sur les actions, dejando dicha eleccioacuten a la discrecioacuten de cada una de ellas. Dans tous les cas, tous les modèles de valoracioacuten d'options sur les actions à envisager, comment miacutenimo, les facteurs suivants (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B6): a) Le prix de l'exercice. Es el importe que el beneficiario deberaacute payer cuando llegue el periodo de ejercicio, es decir, si finalmente aqueacutel decida ejercer su opcioacuten de compra. Le prix de l'exercice est de forme inversement proportionnelle à la valeur de l'optioacuten (Coacuterdoba, 2001: 35). Asiacute, el valor de una opcioacuten seraacute majeur menor menor el precio de ejercicio (Lamothe, 1993: 47). Par existiraacute une mayor probabilidad de que el precio de mercado de accioacuten terminee superaacutendolo (Diacuteez y Mascarentildeas, 1991: 101). B) Vie de l'opioacuten. Une opcioacuten, un maire de temps, tendraacute majuscule valeur (Lamothe, 1993: 46), dado que, razonablemente, mayor madrid la vida de la opcioacuten maitre mayor existe de que suba o baje el valor de activo subyacente y, por tanto, de (Coacuterdoba, 2001: 35 Borrego y Garciacutea, 2002: 260). Si bien les modèles de valeurs traditionnelles de valeur de l'option considèrent comme variable la vie totale de l'optioacuten (depuis la date d'emisioacuten de l'opcioacuten jusqu'à la date d'expiracioacuten o caducidad de la même), la norme internationale (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B17 ) Recommandé la utilización de l'horaire de vie espéré de l'opioacuten au lieu de la période maacuteximo. 3 c) Prix de l'actif subyacent. (Coacuterdoba, 2001, p. 35), pour la satisfaction des attentes dans les prix de la subtilité et les subtilités de la valeur de l'opioacuten (Diacuteez y Mascarentildeas, 1991, p. 99). Lamothe, 1993: 41). D) Volatilidad. Constituer le facteur clé pour la valeur de l'action sur les actions, que l'on peut considérer comme étant un facteur déterminant et qui ne peut pas déterminer un traveacute de l'application du modèle de la formule (Mock, 2005: 365). La volatilité se réfère au possible rang de variations des prix de l'actif subyacent (Lamothe, 1993: 43). La mesure de la volatilité utilisée dans les modèles de valeur axée sur les options est la désaccoutumance tiacutepica 4 anodisé des taux d'éxécution sur les actions à long terme d'un délai, à l'exclusion de la capitalisation de la continuité. Pour l'estimation de la volatilité attendue, il faut une série de facteurs retenus pour la norme internationale (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B25) (voir le tableau 4). E) Dividendos. Les dividendes concernent le prix de l'opcioacuten parce que les entreprises de la paganité desciende la cotizacioacuten bursaacutetil, pour quel motif la valeur de l'opcioacuten diminuiriacutea. Si vous avez droit aux avantages des options, vous devez être assujetti à l'obligation d'accorder le bénéfice de l'indemnisation. Derecho a percibir dividendos entre la fecha de la concesioacuten y el de ejercicio las opciones concedidas deberaacuten valorarse como si no se fuesen un dividendo de pago sobre las acciones subyacentes es decir, el valor de la variable representativa de los dividendos deberiacutea ser cero (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B32). Si, par el contrario, les employés n'ont pas de droit à recevoir des dividendes ou des retributions équivalentes à des eacutestos avant de l'exercice de l'opcioacuten, la valoraciónacuten à la date de concessioacuten deberaacute considerar los dividendos esperados. (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B34). Il est important de souligner que l'évaluation de la qualité de l'information et de l'analyse de la qualité de l'information n'est pas nécessaire. Con caraacutecter general, les modèles de valoracióacuten d'options sur les actions exigent l'utilisation d'une taxe de rentabilité esperada par dividendos. Sin embargo, l'achat d'un montant d'impôt sur le revenu doit être calculé en fonction de l'impôt sur le revenu et de l'impôt sur le revenu (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B35). F) Tasa de intereacutes libre de riesgo. Con frecuencia la tasa de intereacutes libre de riesgo es la rentabilidad impliacutecita, actuellement disponible pour les emisiones cupoacuten cero de los organismos puacuteblicos de esos paiacuteses en una moneda se expresa el precio de ejercicio con un plazo restante igual al esperado de opcioacuten que va a Ser valorada (basé dans la vie contractuelle restante de la vie de l'opcioacuten et considérant les effets d'un exercice éventuel anticipé). Sin embargo, il est possible de recourir à un nombre suffisant de requêtes (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B37) (voir le tableau 7). Autres facteurs pour considérer le prix raisonnable Adémaactions de facteurs avant les citations, et qui doivent être la base à l'heure du capping de la valeur raisonnable, Tambieacuten se tendraacute en cuenta. Sin embargo, en cas de non-respect de ce qui est concerné par le fait que la perspective individuelle de l'employé en raison de ce que, dans ces cas, les éléments sont considérés comme irrelevants pour l'estimation du prix. La normative contable internationale ne fait pas une énumération des éléments qui doivent être observés et appliqués non, cependant, une attention particulière peut être portée à l'exercice anticipé, Derechos de compra sobre las acciones. Ejercicio anticipado de las opciones En ocasiones, los beneficiarios de un plan retributivo de opciones sobre accionables ejercitar las opciones antecipadamente por diversos motivos, entre los que se se encuentran los siguientes: toros Es el uacutenico modo de liquidar su posicioacuten, puesto que las opciones sobre Acciones son, normalmente, intransmisibles. Esto puede dar lugar a que los beneficiarios las ejerciten anticipadamente, con frecuencia, nada maacutes empezar el periodo de ejercicio. Bull Dans les cas supposés de jubilacioacuten, l'incapacité, la terminaison du contrat ou l'expédier le bénéficiaire du bénéficiaire, une partie de votre prestation de services, normalement se permettent l'exercice prévu des options qui se sont consolidées jusqu'à ce moment. Dans le reste des cas, et essentiellement si l'employé est un employé de la formation volontaire, ne sais pas l'exercice anticipé, mais que simplement se pierden les options. Bull Existence d'autres situations qui peuvent conduire à un bénéficiaire prétendre à des options éventuelles d'anticipation comme le témoignage de l'entreprise. (Maris et al., 2003: 671). Dans ces cas, les bénéficiaires pourraient être intéressés et exercés en anticipant les options. (Kulatilaka y Marcus, 1994: 47 Harter (1994)) est un acteur majeur de la science et de la technologie. Y Harikumar, 2002: 1008 Bettis et al., 2003: 37), le courage acquis a des travestis des modèles traditionnels. Also, se manifeste que les moyens pour considérer les effets de l'exercice attendu dépendent du type de modèle de valoracioacuten que se aplique. L'exercice prévu peut être contemplé dans le modèle de valoraciónacuten employando une estimation de la vie espérée de l'opcioacuten, qui se définissent comme le point depuis la date de la concesion jusqu'à la date dans la que l'on attend que l'optioacuten la mer exeritada. Cette estimation est celle qui a fait l'objet d'un accord avec les recommandations de la doctrine (Strawser, 1993: 3 Hemmer et al., 1994: 24 Bodie et al., 2003: 88). La normativa contable internacional (NIIF 2, 2005: paacuterrafo B18) sentildeala varios criterios para estimar la vida esperada y varios factores por considerar (ver cuadro 8). 1) que l'employé a prêté son service à la société, 2) que l'accès à un tel rendement ne s'applique pas à l'entreprise, Que consiga augmenter le montant des bénéfices au prix des actions. En vertu de la norme internationale contable, ces conditions, qui dépendent de l'établissement, ont une influence différente sur le prix raisonnable des options. Les conditions ne sont pas à l'intérieur du marché (par exemple, que le travailleur est en permanence pendant une période déterminée avant de pouvoir exercer les options sur les options). Sin embargo, les conditions de vente sont considérées comme nécessaires pour le choix des options qui se prépare à la vente. Asiacute, durante el periodo de exclusioacuten (se compose de ce que les conditions doivent satisfaire les conditions exigées) se reconoceraacute l'importation des biens acquis et les services recibidos, en utilisant la meilleure estimation de la quantité de options que le se ejerciten. Si les informations sont postérieures à la définition de l'information diffuse de l'évaluation initiale, se procederaacute a revisar la misma. Por uacuteltimo, à la date de devengo o consolidacioacuten, la empresa revisaraacute la estimaciónacuten con el fin de que sea igual al nuacutemero de opciones que cumplen las condiciones. Pour le contraire, les conditions sont exigées à l'égard du marché (par exemple, un prix objectif de l'actioacuten à ce que la contraction de l'exercice de l'exercice). Pour cela, l'entreprise reconoceraacute les biens achetés et les services ont reçu de l'autre partie qui satisfagan le reste de conditions, indépendamment de qui se compose la conditionnement au-dessus du marché, Reconocimiento del gasto Le prix de revient est calculé en multipliant le prix des options sur les actions qui ont été obtenues, en appliquant le prix raisonnable, dans le prix des options estimées que vayan un concurrerse. Le prix est raisonnable, calculé pour la date de concession, sans aucun changement de date et de date à partir de la date de la concession de la taxe Ejercicio Pour l'évaluation de l'information sur les actions, les observateurs sont tenus de respecter les conditions requises pour l'exercice. La estimation de la durée de vie des options est révisée en fonction de l'état de la mer et de l'information qui est postérieure à l'identification des instruments de patrouille qui se sont consolidés différemment des estimations préalables (NIIF 2, 2005: paacuterrafo 20). (NIIF 2, 2005: Le point 2 de l'ordre du jour de la réunion de la Commission des droits de l'homme et du droit de la propriété intellectuelle, Paacuterrafo 20). Une fois que l'entreprise a été reconnu les biens acquis et les services reçus, comme le prix, et le montant correspondant dans le patrimonio neto, eacutesta pas accomplir, après la date de l'irrévocabilité, les ajustements supplémentaires. A tiacutetulo ilustrativo se puede sentildealar que la empresa no revertiraacute posteriormente el importe reconocido por los servicios recibidos de un empleado si las opciones no se llegan a ejercitar. Sin embargo, ce n'est pas le cas de l'entreprise. (NIIF 2, 2005: paacuterrafo 23). Période dans laquelle doit être contabilisé le prix La norme internationale fixe, comme regla général, que les options sur les actions octroyées se reconnaissent comme le prix dans le moment de l'obtention de l'état de biens ou quand les services sont reçus (NIIF 2, 2005: paacuterrafo 7). (NIIF 2, 2005: paacuterrafos 14 y 15): bull Que le droit se consolide, immédiatement, dans le moment de la concesion . Bulle Que les avions spécifient un délai fixé pour la consolidation des droits de l'employé, aucun pouvoir d'arrêt pendant la période d'exclusion. Taureau Que la période d'exclusioacuten (o de consolidaciónacuten des droits) dans le moment de la concesiónacuten esteacute indeterminado. En vertu de l'entente de principe est une condition préalable à la détermination des bénéficiaires du plan d'options sur les actions. La empresa reconoceraacute inmediatamente los servicios recibidos, junto con el incremento del patrimonio neto, en la fecha del concesioacuten del plan (NIIF 2, 2005: paacuterrafo 14), que les services que estaacuten retribuyendo ya han sido prestados so pena que ex alguna alguna Prueba en contra, seguacuten establece la propia norma. Dans le deuxième cas, il y a une présomption que les services sont fournis par une autre partie, comme une contrainte de ces instruments qui sont reçus dans le futur, pendant la période d'irrévocabilité (ou consolidation) de la concession Convierten en irrévocables (NIIF 2, 2005: paacuterrafo 15). Pour cela, les services sont prévus pour une période de conciliation pendant la période où les droits sont convenus et irrévocables. De acuerdo con el tercer caso, si un employé est le garant des options sur les actions en vertu de la condition de l'échelon d'un niveau déterminé de la location, En esta situacioacuten, el periodo de consolidacioacuten no se puede conocer a priori porque eacuteste va a variar dependiendo de cuaacutendo se alcance ese nivel de rendimiento. En estas situaciones, la normativa establece que se presumiraacute que los servicios que prestaraacute el empleado, como contrapartida de las opciones sobre acciones, se recibiraacuten en el futuro a lo largo del periodo esperado de consolidacioacuten del derecho. En estos casos, el periodo esperado se estimaraacute basaacutendose en el desenlace maacutes probable de la condicioacuten impuesta de rendimiento, considerando los criterios siguientes (NIIF 2, 2005: paacuterrafo 15b): bull Si el rendimiento se midiese en funcioacuten de una condicioacuten relativa al mercado (por ejemplo, la cotizacioacuten de las acciones de la empresa, la revalorizacioacuten de las acciones con respecto a la experimentada por un determinado iacutendice, etc.), la estimacioacuten de la duracioacuten del periodo esperado seraacute coherente con las hipoacutetesis empleadas para estimar el valor razonable de las opciones emitidas, lo cual no podraacute ser revisado posteriormente. bull Si la condicioacuten de rendimiento no estuviese sujeta a condiciones de mercado (v. g.: objetivos de ventas o de resultados), la empresa revisaraacute su estimacioacuten acerca de la duracioacuten del periodo de consolidacioacuten de los derechos, si fuera necesario, y siempre que la informacioacuten posterior indicara que la duracioacuten del periodo de cumplimiento de la condicioacuten difiere de la prevista. La normativa internacional en materia contable regula que, cuando se produce un plan retributivo mediante la entrega de opciones sobre acciones a los empleados, el criterio de valoracioacuten sea el valor razonable de los instrumentos de patrimonio otorgados. Dicho valor debe ser calculado en el momento en que se produce la concesioacuten de las citadas opciones, por lo que no seraacute posible utilizar otra fecha porque cualquiera de ellas es posterior al momento en que la empresa incurre en el gasto como consecuencia de la aprobacioacuten de la entrega de las opciones. Sin embargo, la normativa internacional no contempla la teacutecnica de valoracioacuten concreta utilizable para llevar a cabo el caacutelculo del valor razonable de las opciones con el objetivo de no obstaculizar el desarrollo de teacutecnicas de medicioacuten adecuadas, todaviacutea inexistentes. Esta ausencia de definicioacuten de un modelo concreto plantea dudas acerca de si esta nueva norma conseguiraacute alcanzar uno de los objetivos esenciales de la contabilidad, la comparabilidad de los estados financieros. De los modelos maacutes conocidos y utilizados en los mercados financieros para llevar a cabo la valoracioacuten de las opciones sobre acciones, consideramos que el modelo binomial permitiraacute obtener una mejor estimacioacuten de dicha valoracioacuten que la foacutermula de Black150Scholes porque aqueacutel introduce una mayor flexibilidad a la hora de recoger las diferentes variables (distintos valores de la tasa de intereacutes y volatilidad para cada periodo) y las caracteriacutesticas propias de dichas opciones sobre acciones entregadas a los empleados. De las variables por contemplar para la valoracioacuten de las opciones (precio de ejercicio, vida de la opcioacuten, precio del activo subyacente, volatilidad, dividendos y tasa de intereacutes libre de riesgo), independientemente del modelo que se utilice, destaca la volatilidad (posible rango de variaciones de los precios del subyacente) eacutesta constituye el factor clave para la valoracioacuten de las opciones dado que es la uacutenica variable que no se conoce y que no se puede determinar a traveacutes del uso de ninguacuten modelo o foacutermula. La importancia de esta variable se pone de manifiesto en la propia normativa al dedicar especial atencioacuten a coacutemo debe determinarse su valor. Por ello, existe el riesgo de que las empresas utilicen las estimaciones de estas variables, especialmente de la volatilidad, con la finalidad de manipular el caacutelculo del valor de las opciones. Bettis, J. C. J. M. Bizjak y M. L. Lemmon (2003). 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Journal of Corporation Law, 30 (2): 357150404. 160Links 160 1 Esta norma junto con el resto de normativa internacional son de obligada aplicacioacuten: a) para todos los paiacuteses miembros de la Unioacuten Europea en la elaboracioacuten de las cuentas consolidadas de los grupos que coticen en cualquiera de sus mercados de valores (Reglamento 16062002 del Parlamento Europeo) y b) para las empresas cotizadas nacionales en maacutes de 40 paiacuteses en todo el mundo. Ademaacutes, el uso de la normativa internacional tambieacuten estaacute permitida en otros tantos paiacuteses. Finalmente, en aquellos paiacuteses donde el uso de la normativa internacional no estaacute permitida se estaacute trabajando para conseguir una armonizacioacuten entre sus propias normas y aqueacutellas. 2 Esto se ha hecho asiacute deliberadamente tal y como recoge el Considerando (4) del Reglamento (CE) ndeg 2112005 para no obstaculizar el desarrollo de teacutecnicas de medicioacuten adecuadas, todaviacutea inexistentes, de todo tipo de pagos basados en acciones (por ejemplo, opciones de compra de acciones de los empleados a largo plazo no negociables). A continuacioacuten sentildeala que, seguramente, en el futuro se desarrollaraacuten meacutetodos adecuados para realizar la estimacioacuten de este tipo de instrumentos retributivos, teniendo en cuenta sus caracteriacutesticas, en especial las empresas de reciente cotizacioacuten y las empresas que carecen de experiencia suficiente pueden tener dificultades para estimar el precio futuro de las acciones. 3 Ver el apartado Ejercicio anticipado de las opciones. 4 Los modelos de valoracioacuten de opciones asumen la hipoacutetesis de un mercado eficiente para el subyacente es decir que los precios del subyacente incorporan automaacuteticamente toda la informacioacuten relevante sobre dicho subyacente. Si el mercado es eficiente, la variacioacuten de los precios seraacute totalmente aleatoria y la distribucioacuten estadiacutestica de los precios se aproximaraacute a una distribucioacuten normal. En una distribucioacuten normal, el nivel de dispersioacuten de los valores posibles de la variable lo podemos medir por la varianza o desviacioacuten tiacutepica (Lamothe, 1993: 105). Circuito Exterior, Ciudad Universitaria, Delegacin Coyoacn, Mxico, Distrito Federal, MX, 04510, (52-55) 5622-8494 revistacyafca. unam. mx